金融市场“避风港”要变天？黄金遇冷，比特币ETF五周吸金90亿美元

财联社5月29日讯（编辑 黄君芝）随着(suízhe)投资者从“传统避险天堂”黄金转向其“数字替代品”比特币(bì)，美国(měiguó)交易所交易基金（ETF）市场正在呈现出一种分化格局。

数据显示，过去五周，美国比特币ETF吸引了超过(chāoguò)90亿美元的资金流入，其中以贝莱德(láidé)iShares比特币ETF（IBIT）为首(wéishǒu)。与此同时，媒体(méitǐ)汇编的数据显示，同期黄金ETF资金流出超过28亿美元。

分析人士指出，尽管最近贸易紧张局势的缓和削弱了对黄金等传统避险资产的需求(xūqiú)，但比特币作为替代价值储存手段的地位(dìwèi)正在提升。与此同时，人们对美国(měiguó)财政赤字的担忧也在加剧。

在有利的监管信号（包括稳定(wěndìng)币法案的进展）和宏观经济(hóngguānjīngjì)不确定性(bùquèdìngxìng)上升的推动(tuīdòng)下，比特币本月早些时候创下了111980美元的历史新高。金价虽然今年迄今仍上涨逾25%，但已从近期高点回落，目前较历史高点低约190美元。

分析人士表示，这种轮换表明，人们越来越接受比特币作为(zuòwéi)一种合法的投资组合对冲工具(gōngjù)。

杰富瑞（Jefferies）全球股票(gǔpiào)策略师Christopher Wood在接受最新采访时表示：“我仍然看好黄金和(hé)比特币。它们始终是对冲七国集团（G7）货币贬值(huòbìbiǎnzhí)的最佳工具。”

不过，市场上也不乏怀疑论者警告称，比特币(bì)的波动性仍(réng)在削弱其作为真正避风港的地位。在过去的宏观冲击中，比如(bǐrú)8月份日元套利交易的平仓，比特币和其他风险资产一起大幅下跌。

其他人则认为比特(bǐtè)币正在逐渐获得优势。

渣打银行（Standard Chartered）全球数字资产研究主管Geoff Kendrick在最近(zuìjìn)的一份报告中写道：“由于比特(bǐtè)币的去中心化性质，它在抵御(dǐyù)金融体系风险方面更有效。与此形成对比的是，在关税升级等地缘政治冲突期间，黄金(huángjīn)的表现(biǎoxiàn)更为强劲。”

Kendrick补充说，比特币可以在两种情况(qíngkuàng)下对冲风险(fēngxiǎn)：一种(yīzhǒng)是(shì)与私营部门相关的风险，比如2023年硅谷银行（SVB）的倒闭；另一种是与政府机构相关的风险，包括对美国财政稳定性的担忧。

“最近对美联储独立性的威胁（鲍威尔可能被替换），以及关税升级(shēngjí)和对美国政策可信度的更(gèng)广泛担忧，完全属于第二类。”他写道。

澳大利亚外汇和差价(chājià)合约经纪商Pepperstone研究策略师Dilin Wu说：“比特币(bì)的吸引力还(hái)在于，它(tā)似乎正在摆脱与科技相关的风险资产的名声。在过去的一个月里，比特币与纳指、美元甚至黄金的关联度都非常低。”

“这些转变表明，比特币可能越来越被视为一种对冲工具，甚至是一种不相关的资产类别，而(ér)不仅仅(bùjǐnjǐn)是一种投机交易。”他补充道。